Deuda catalana: la única que las agencias califican como «bono basura»

La solvencia crediticia de Cataluña es además la peor valorada de todas las comunidades. Tanto Fitch («BB») como Moody’s («Ba3») le otorgan un «rating» por el que consideran los títulos de esta región de «riesgo alto» . Por su parte, Standard & Poor’s, la tercera gran agencia, dejó de calificar oficialmente a Cataluña hace dos años al no renovarse el contrato con la Generalitat, pero su última nota, en septiembre de 2018, era de «B+», en línea con las otras dos calificadoras.

Estas notas, además, llevan varios años sin ser modificadas, pese a que antes de la llegada de la pandemia, la mejoría en las calificaciones de las comunidades fue generalizada. De hecho, en el año 2018, hasta trece comunidades lograron mejorar su calificación crediticia por parte de alguna de las grandes agencias de «rating». Solo Cataluña, La Rioja y Cantabria tuvieron que resignarse con la misma nota.

La llegada de la pandemia y la fuerte crisis que ha traído consigo no ha motivado por el momento grandes cambios en las calificaciones de estas agencias en lo que se refiere a las comunidades autónomas. Un hecho que se explica en buena parte por el respaldo que les ofrece el Estado y a este, a su vez, el BCE. Solo Fitch ha empezado a modificar a la baja las notas de algunas comunidades, como Madrid, La Rioja o Cantabria. «La estrategia seguida por el Estado de centralizar el déficit está suponiendo que la salud financiera de las comunidades no se esté deteriorando como en la crisis anterior. Esto ha supuesto que Moody’s y S&P hayan mantenido el «rating» a todas. Fitch sí que ha rebajado el «rating» a cuatro comunidades aunque, sin embargo, son algunas de las que tienen mejores fundamentales crediticios y lo han fundamentado en base a su metodología, a través de la cual imputan una parte del aumento de la deuda del Estado a las CC.AA.», matiza Salvador Jiménez, de Afi.